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    借力上?！半p中心”獲批新政，上海金融創(chuàng)新——房地產(chǎn)信托投資基金試點(diǎn)大幕將啟。今天有消息稱，上海已將一批國企商業(yè)地產(chǎn)等項(xiàng)目進(jìn)行初步打包，其規(guī)模初值50億左右。

　　據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道援引知情人士的話稱，目前選擇的不動(dòng)產(chǎn)及物業(yè)，主要來自于浦東國資地產(chǎn)公司等旗下商業(yè)地產(chǎn)、高科技孵化樓甚至工業(yè)廠房，出租率均在80%以上。等監(jiān)管層正式批復(fù)之后，浦東將在現(xiàn)行法律框架，做成初步征求意見的方案。如果一切順利的話，三季度可進(jìn)入市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)交易。值得注意的是，在首批打包的資產(chǎn)中，摒棄了民營(yíng)、外資的物業(yè)，相關(guān)主管人士透露，這是因?yàn)槟壳胺康禺a(chǎn)形勢(shì)不容樂觀，相關(guān)部門擔(dān)心 會(huì)有高價(jià)套現(xiàn)，然后資金外流的風(fēng)險(xiǎn)。 

　　另據(jù)了解，浦東房地產(chǎn)信托投資基金 將在發(fā)行持有期限上 進(jìn)行突破，傳統(tǒng)的信托投資品持有期限有長(zhǎng)達(dá)8年期、或10年期，浦東版房地產(chǎn)信托投資基金期限或有可能長(zhǎng)達(dá)15年、20年期限的長(zhǎng)跨度。這種長(zhǎng)期限的發(fā)行，將更適合保險(xiǎn)公司、銀行等實(shí)力雄厚的機(jī)構(gòu)投資者。 仲量聯(lián)行投資部董事賈梁表示，房地產(chǎn)信托投資基金的發(fā)行 為市場(chǎng)參與主體在銷售和租賃之外，提供了一個(gè)全新的退出機(jī)制，而試點(diǎn)首選商業(yè)地產(chǎn)，可能將對(duì)上海本地房企的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整 產(chǎn)生微妙的影響。 

　　另據(jù)知情人士透露，目前主要有兩套方案可供選擇，由人民銀行牽頭REITs試點(diǎn)方案為債權(quán)類產(chǎn)品，主要在銀行市場(chǎng)間流通；而證監(jiān)會(huì)方案則是股權(quán)類產(chǎn)品，在證券交易所交易。央行方案為信托、偏債券模式，只是把物業(yè)進(jìn)行金融證券化衍生，地產(chǎn)公司可繼續(xù)持有物業(yè)的所有權(quán)，而通過良好的租金收益保證投資者能夠還本付息。而證監(jiān)會(huì)方案因需要房地產(chǎn)企業(yè)出讓物業(yè)所有權(quán)，所以做成標(biāo)準(zhǔn)的REITs會(huì)有困難，相比之下，央行方案更被市場(chǎng)看好。